Оператор continue пропускает оставшиеся операторы в текущем шаге цикла. Вместо них выполняется проверка условного выражения цикла, которая происходит при каждой следующей итерации.
for (x = 0; x < 255; x ++)
{
if (x > 40 && x < 120){ // если истина то прыгаем сразу на следующую итерацию цикла
continue;
}
digitalWrite(PWMpin, x);
delay(50);
}